【投行观点】国信证券维持平安(601318-CN)推荐评级，目标价101.67元

财华社深圳新闻中心
国信证券发表最新研究报告，维持中国平安(股吧)(601318-CN)推荐评级，目标价为101.67元。因为银行、证券、资产管理和信托等利润占比显著增加，投资收益大幅增加，多元化金融平台初具规横。
报告同时认为，鉴于08年，09年大小非解禁压力较大，宏观经济货币政策紧缩等一系列调控措施的出台，认为市场估值重心将会下移，因此将该公司投资收益率下调0.5%至6.0%,同时由于一年定期存款利率已经上调至4.14%，且目前国内通胀预期非常明显，市场加息预期依然存在，因此将风险贴现率由10.3%上调至12.4%。调整后的假设为：1、长期投资收益率：6%；2、风险贴现率：12.4%；3、2010-2035年，该公司新业务利润率由2010年的54.37%逐步下降至2035年的16.60%；4、2036年以后（含）该公司新业务利润率保持在16%。在此假设下平安寿险估值为86.61元。其他部分为15.06元，由此得出该公司目标价为101.67元。