【大行言论】中银国际上调联想(0992-HK)目标价至10.5元

财华社香港新闻中心。
中银国际发表研究报告指出，联想集团(股吧)公告08 财年上半年净利润1.72
亿美元，比上年同期增长3倍，超过了市场预期。该行将联想2008财年至2010财年盈利预测上调34-41%。该行对公司业绩扭转，领军中国个人电脑市场充
满信心。基於25倍的2009财年每股收益或0.6倍的市盈对增长率(PEG)，该行将该股目标价从5.8元上调至10.5元，维持「优於大市」评级。
联想於2008财年上半年，毛利率按年增长1.4个百分点至15%。尽管因使用IBM 商标录得加速摊销费用2,800 万美元，但是销售费用占销售额比率仍从上年同期的7.9%降至7.1%。摊销加速表明联想品牌的市场认可快於预期。管理层计画控制经营成本，因此中银国际预计在2008财年和2009财年，公司的净利率将有进一步提高。