联通(0762.HK)涨1.3%﹐最近的下跌没有道理－道亨

中国联通(股吧)(0762.HK)涨1.3%﹐至14.28港元﹐跑赢恆指1.9%的跌幅﹐因有逢低买盘吸纳﹐该股自6月3日复牌以来已经下滑了24%﹐当时政府宣佈了电讯行业重组计划的细节。道亨说﹐从长期来看﹐重组将使联通受益﹐最近的股价疲软没有道理。基于中国联通新发行100.8亿股来置换中国网通(0906.HK)的股份﹐估计合併后公司的每股盈利将达0.87港元﹐相当于2009财年16.2倍的预测市盈率。考虑到2009年每股盈利较上年同期增长35%的因素﹐称﹐估值吸引。维持联通的买进评级﹐目标价18.50港元。