【大行言论】大行看淡德昌(00179-HK)前景，目标价3.4至3.85元

财华社香港新闻中心。

据德昌电机截至08年3月31日止全年业绩，股东应占溢利1.31亿美元，增长19.3%。大行发表研究报告，普遍看淡德昌前景，并给予目标价3.4元至3.85元。

德银认为，德昌07年纯利增长动力，主要是汇兑收益及出售资产所带动。不过，由於美国楼市下滑，加上信贷危机曙光及欧洲需求放慢，另外原材料上升，令公司毛利受压的情况下，德银估计德昌09年度营业额及纯利增长，只有6.7%及2.7%。因此，该行维持德昌卖出评级，目标价3.4元。

瑞信则指出，德昌业绩较该行预期失望，原因是重组费用高达2,400万美元，该行预计德昌今年欧洲业务将放缓，虽然自动化产品的销售增长理想，不过09年重组费用增加，令公司利润有下调压力。因此，瑞信将德昌评级由中性下调至跑输大市，将目标价由4.25元下调19.5%至3.42元。

德昌中午收市报3.85元，跌1.79%，成交金额1,162万元。