【大行言论】法巴维持招行(03968-HK)持有评级，目标价31.19元

财华社香港新闻中心。

法巴发表研究报告，维持招商银行(股吧)的持有评级，目标价31.19元，理由是认为该股因高价收购永隆(00096-HK)后带来的跌幅，已足够反映该股前景。

根据招行公布，该行将以每股156.5元高价，收购永隆银行(股吧)53.12%，总现金代价193亿元，又会以每股156.5元提出全购。法巴认为，招行是次收购，所产生的185亿元人民币商誉，若分15年摊销的话，每年支出为人民币12.38亿元，相当於永隆盈利贡献的两倍，成为招行的负累。

因此，招行过去两星期已累积下跌14%，现价亦低於公布收购永隆前夕，法巴认为跌幅已经很足够，现价亦充份反映该股收购永隆后的不利因素，再下跌的空间有限。有见及此，法巴维持招行的持有评级，目标价31.19元。

该股现报27.45元，升1.48%，成交金额3.04亿元。