花旗将阿里巴巴(1688.HK)评级从持有下调至卖出

    推荐股﹕花旗将阿里巴巴(股吧)(1688.HK)评级从持有下调至卖出﹐目标价从17.00港元下调至10.00港元﹐将该公司2008﹑2009和2010财年收益预期分别下调5%﹑20%和15%。此前公司重组了由2000多人组成的销售队伍﹐这些销售人员带来的收入佔总收入的70%左右。称﹐儘管调整是必要的﹐但在首次公开募股6个月后就作出如此重大的调整将令投资者感到担忧﹐补充说﹐可能带来重大的干扰。指出﹐第一财季业绩将不会受到影响﹐但第二季度开始受到影响﹐并将在2009年加剧﹐这将使增长率面临风险﹐完全改变执行方面的风险回报状况。该行认为﹐引发这种调整的原因是新的价格竞争﹑竞争对手销售团队扩张﹑美国和欧洲前景恶化以及客户流失率上升。该股涨5.4%﹐至12.88港元。