今年首只QDII产品考验投资者心理

　　“关键还是投资者无法克服的心理障碍。”某业内人士对新年首只QDII遭遇“冷遇”并不讳言。在这位专家看来，由于前4只QDII基金曾经让投资者充满期待，但几个月来基金净值始终徘徊在面值之下，这种直接的投资亏损和巨大的心理落差，显然令投资者不满，其他投资者看到这种景象不敢轻易选择购买，这自然是在情理之中。

　　中国银河证券股份公司研究中心高级研究员王群航认为，首批QDII基金产品之所以“套牢”很多投资者，与这些产品的入市时机、建仓速度等有很大的关系。不过，这位资深基金研究人士认为，目前投资者对QDII产品的恐惧反应有些过度，投资必然会有风险，更何况是以股票市场为主要投资对象的高风险高收益类基金，但做投资的基本常识之一就是要分散投资。投资于QDII类基金产品，是一种更高层次上的、在国际市场层面上的分散，这可以帮助国内投资者有效规避国内市场上的投资风险，并实现大家投资于国际市场的夙愿。

　　业内人士指出，和此前非理性的火爆景象相比，目前的QDII市场的冷淡尽管有些“矫枉过正”，但客观来看，也是投资者自我教育的过程。投资者对于QDII由火热到理性的转变，正体现了投资者的不断成熟。事实上，经过2007年的市场“洗礼”后，无论是A股拆分基金还是QDII首发基金，首日售罄的场面短期内已经不再出现。

　　王群航认为，从行为金融学的角度看，“追涨杀跌”是投资者难以克服的通病，而从更为理性的角度来看，在市场下跌的时候购买基金，让基金管理人从专业理财的角度替大家在适当的时候从一个相对更低的估值水平上进行投资，这未尝不是一种值得考虑的方法。

　　王群航认为，现在新发行的QDII产品由于面对的是一个调整之后的市场，其入市时机、入市成本都比以前低了很多。因此，现在新发行的QDII类基金产品比以前的同类产品更有值得关注的地方，当前面的投资者“解套”的时候，已经是后来的投资者盈利的时候了。

　　工银瑞信中国机会全球配置拟任基金经理郝康则在接受采访时表示，从需求来看，尽管前期QDII让投资者短时间内比较失望，但从资产配置和分散风险的角度，QDII还是十分重要的投资品种。从市场层面，前段时间无论是A股还是全球的资本市场都有一个比较大的跌幅，但目前市场的基本面以及投资价值已经开始体现，从估值的角度来说，目前是一个比较好的介入时机。