【大行言论】摩通给予中铁(0390-HK)目标价8.78元，评级中性

财华社香港新闻中心。
摩根大通最新发表研究报告称，给予中铁股份(601390-CN) H股「中性」评级，目标价8.78元，料其可保持在铁路建设行业中的庞大市场占有率，惟现股价已反映应有价值。
担任中铁上市保荐人的摩根大通称，料中铁股份2007-2009年营业额及盈利的预测年复合增长率，将分别达14%及42%。
报告指，铁路建设资本开支增加，加强成本控制而令毛利率持续上升，以及拓展业务至房地产及矿业等业务，将是中铁未来增长的动力。
不过，报告称，中铁股价已大致反映其应有价值，调升估值将视乎该公司的毛利率能否超过该行的预期。此外，原材料价格急升或致中铁股份的毛利率下降，尤对非铁路项目的影响最深。