【大行言论】中银国际续评上石化(00338-HK)落后大市，目标价2.84元

财华社香港新闻中心。

中银国际发表研究报告，维持上海石化(股吧)的落后大市评级，目标价由2.99下调5%至2.84元，以反映经该行调整后的石油及成品油价格，预测会对该公司产生的影响。

该行较早前将伦敦布兰特原油08、09和10年的价格预测，分别由每桶97.8美元、89.4美元和82.6美元，上调至114.9美元、110.8美元和97.8美元，并把长期油价预测由每桶75美上调至85美元。该行假设，内地政府将在08年第四季，将主要成品油价格进一步每吨加价650元人民币，并预计在09年7月以相同幅度下调成品油价格，以及在2010年4月和7月再以每吨500元人民币的幅度减价两次，以把内地炼油企业的盈利能力，控制在更具持续性的水平。

基於调整后的石油和成品油价格预测，该行将上石化08年的亏损预测上调了4.2至4.6倍，及将09年的盈利预测下调了97至98%，因此把上石化的目标价调低至2.84元，相当於1倍的08年预期账面价值。该行又指，由於上石化目前的股价不具吸引力，因此维持其落后大市评级。

上石化收市报2.85元，跌5.63%，成交金额1.1亿元。