【投行观点】大华继显给予招行(3968-HK)买入评级,看31.9港元

财华社深圳新闻中心
大华继显重新开始追踪招商银行(股吧)(600036-CN,3968-HK)，给予买入评级，目标价31.90港元。
该投行认为，招商银行的偿债权益比率充足，可以应对不良贷款可能增加的情况，同时强劲的零售信用卡业务将有助于抵消持续疲软的市场相关的费用收入。
另外，还指出，08年第一季度末招商银行的减值贷款的拨备率为189%，如此高的拨备令招商银行能够承担收益率较高的贷款，这将提高净利息收入。
对于永隆银行(股吧)(0096-HK)的交易，大华继显预计影响不大，因招商银行需要发行债券以维持两位数的资本充足率，债务成本抵消了永隆银行带来的盈利贡献。
该股现微涨0.20%，报25.60港元；离该投行目标价有24.61%的升幅空间。