玖龙纸业点评

发表于 2011-09-22 15:39:03

• 投资建议：   2分 减持
• 基 本 面：   2分 差
• 技 术 面：   2分差

点　 评：

　德银表示，在2012年底经营环境出现改善迹象前，预计玖纸<02689.HK>年内余下时间仍面对挑战，惟该股已超卖，目前估值吸引，现价相当于账面值0.6倍，属过份悲观，因公司仍能提供正股本回报率，维持“买入”评级。基于全球经济不明朗影响需求，下调2012/2013年盈测27%/30%，目标价由8.5元调低至6元。

发表于 2011-05-19 16:04:58

• 投资建议：   3分 中性
• 基 本 面：   3分 一般
• 技 术 面：   3分一般

点　 评：

由于内地紧缩政策，影响转换盒对纸张需求。高欧元及日本地震，亦令旧瓦楞纸箱价格维持高企。下调了玖龙纸业今明两年盈测，至21.19亿元及25.83亿元降至中性。

发表于 2011-05-17 10:58:16

• 投资建议：   3分 中性
• 基 本 面：   3分 一般
• 技 术 面：   3分一般

点　 评：

玖纸中长期情况严峻，高成本转嫁难度增加。次季为传统淡季，需求将下降，料利润将受压.

发表于 2011-05-16 16:28:28

• 投资建议：   3分 中性
• 基 本 面：   3分 一般
• 技 术 面：   3分一般

点　 评：

因内地信贷紧缩，令中小企客户有更大负面影响，在营运融资时，银行贷款保证困难及较高息口。从而影响玖纸毛利。

发表于 2011-05-09 17:28:48

• 投资建议：   2分 减持
• 基 本 面：   2分 差
• 技 术 面：   2分差

点　 评：

由于成本压力，每吨纸原材料成本上涨超过人民币100元，约占成本的3-5%，公司利润水平将出现显著下滑。现时大市不佳，资金也流出该板块，建议投资者在公布年报后及股价企稳后，再做考虑。